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我国票据贴现制度的困境、逻辑与完善(上)
王蓉
上传时间:2017/8/25
浏览次数:89
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关键词: 票据贴现; 法律性质; 融资性票据; 无因性
内容提要: 由于我国的票据贴现法律制度的不完善,票据贴现中存在着贴现票据种类单一、参与主体少、虚构交易背景等诸多问题,影响了票据贴现业务的健康发展。从法律性质上而言,票据贴现是一种票据买卖行为,是票据流通性的体现。然而,我 国现行《票据法》对票据行为无因性的否认不符合商事实践的需求,也背离了票据流通的法律属性。在承认票据行为无因性的基础上,融资性票据应当予以合法化。 基于票据贴现的法律逻辑,我国《票据法》在未来的修改中应当完善贴现的相关规 则,承认票据行为的无因性,并在此基础上承认融资性票据的合法地位。

         票据的最原始最简单的作用是作为支付手段代替现金使用[ 1 ] 票据产生之初主要是为了实现贸易结算尤其是异地贸易中资金支付的安全便利然而随着经济的飞速发展和票据制度的不断完 票据的信用功能融资功能日渐受到重视更成为票据之于现金的重要优势所在票据融资市场也成 为现代金融市场的一个重要组成部分由于票据流通性高具有极强的融资功能票据融资成为近年 增幅最高发展最快的一种融资方式相对于银行贷款等融资方式票据贴现的成本较低效率却更 对于急需短期融资的企业而言是一种非常简便快捷的融资途径银行经营贴现业务不仅可以取得 利息收入同时贴现业务资金周转率高收息时效短风险小成本低也完全符合银行经营流动性盈利 效益性安全性的要求还能够优化银行信贷资产的结构各商业银行都在积极开展票据贴现业务 并在传统业务的基础上不断创新推出了买方付息贴现1 协议付息贴现2 免追索权贴现3 委托代理贴现4 等新型业务 

        然而票据贴现业务在蓬勃发展的同时也出现了许多问题如交易工具单一信用风险集中虚构交易背景票据掮客违法违规民间票据融资市场不断扩大等这些问题在给银行业务经营带来较大风险 的同时也不利于监管部门对业务的监督管理已经影响到贴现业务的持续发展这些问题的出现一方 面与我国信用体系不发达票据市场发展不完善等体制方面的缺陷密不可分另一方面是因为现有票据 贴现法律制度无法适应贴现业务在新形势下的快速发展不完善的法律规定限制了贴现业务发展故而立法上要求修改票据法的呼声一直不断理论界和实务界的争议主要集中在: 现有的法律规定是否不再适应新的经济形势是否应当增加法定的票据种类是否允许使用融资性票据是否采用无因性理 是否规定电子票据等作为开展贴现业务的主要法律依据中国人民银行制定的相关规章支付结 算办法》《票据管理实施办法》《商业汇票承兑贴现与再贴现管理办法等虽然对贴现业务的经营主体 申请人资格业务办理条件等细节做出了较为具体的规定但是各规章中的相关规定却并不一致这也 给实务中业务的操作带来混乱笔者认为要解决票据贴现业务中出现的问题就必须对我国的票据贴 现法律制度进行系统反思对现有票据贴现法律制度进行修改完善 

我国票据贴现业务的现实困境

         1981 2 月我国开办第一笔票据贴现业务5从最初的推广使用到近年来的飞速发展贴现业务已经历了 30 年的发展历程票据贴现业务手续简便使用灵活周期较短交易活跃不仅成为企业 ( 尤其是中小企业) 短期融资的重要工具也成为银行机构拓展业务领域扩张市场的工具同时还是各 类银行机构调控信贷总量调整资产负债结构实施流动性管理提高资金利用率的重要工具可以说 贴现业务在企业经营活动和金融市场中都发挥着重要作用为了适应社会经济活动的要求优化信贷 资产结构拓宽资金运用渠道进而扩大盈利空间各商业银行都积极拓展贴现业务市场在扩大传统贴 现业务的同时不断发展新的业务形式票据贴现呈现出良好的发展前景和巨大的发展潜力然而在票 据贴现业务快速发展的同时也出现了诸多问题包括: 在业务品种上银行承兑汇票贴现占据了主导地 交易工具较为单一; 利用虚假交易背景办理贴现业务的现象愈演愈烈甚至出现了专门从事票据包 装生意的票据掮客6; 企业转向民间票据市场融资等 

        () 贴现票据种类单一

        在票据市场成熟发达的国家票据融资方式灵活企业既可以通过票据贴现实现融资也可以通过发 行商业票据直接融资可用于交易的票据种类也较多7我国票据市场发展起步晚而且尚未成熟票据 融资主要采用贴现这种传统的方式而用于贴现的票据又主要是银行承兑汇票使得本应以商业信用为依托的票据融资完全依赖于银行信用虽然随着票据市场逐步发展各商业银行都在不断创新票据产品但票据市场上交易品种仍然以银行承兑汇票为主商业承兑汇票所占比重较小若银行为了追求盈 利而盲目扩大业务规模就会增加经营风险影响金融稳定; 若银行为了控制风险而过于审慎经营又会使经营成本过高不利于业务发展票据融资方式传统贴现票据种类单一的问题不仅加大了银行的经 营风险也不利于发展商业信用更无法满足经济发展中不断增加的融资需求影响到我国票据融资市 场的进一步发展 

        () 参与主体少

        综观票据市场上经营贴现业务的主体多为独立的票据专营机构例如在美国承担票据专营机构职 能的是商业票据交易商主要是投资银行; 英国有专门的票据贴现行直接经营贴现业务; 日本由短资公 司充当业务中介机构; 我国台湾地区则通过票券金融公司达成票据买卖交易; 商业银行一般作为交易方 参与贴现业务但是我国经营票据贴现业务的主要是经批准的商业银行和政策性银行其中商业银行 占据主导地位工商银行建设银行农业银行等大型商业银行都纷纷成立了各自的票据专营机构其他 股份制度商业银行也设立了各自的票据中心但是这些票据经营机构仍然设立在商业银行系统内部 乏独立于商业银行的专业机构贴现业务主要针对银行自己的客户在系统内进行并且交易双方主要是 大型商业银行和大型企业许多规模较小的银行和其他金融机构无法参与还有很多对资金有着迫切需求的中小企业也无法通过票据贴现获得融资参与主体过少使得交易不活跃影响了票据融资功能的 发挥也不利于中小企业的经营发展 

        () 融资性票据问题

        根据我国相关法律规定8用于贴现的票据应当具有真实交易背景贴现银行在办理业务时必须 对票据的真实交易背景进行审查包括票据项下的交易合同增值税发票和商品货运单据等能够证明交 易真实性和票据合法持有的文件不得为没有真实交易背景的票据办理贴现但在实践中不少企业为 了获取低成本融资向银行提供虚假的交易发票虚构合同和增值税发票复印件还有一些企业则通过 自开自贴关联公司互开互贴的形式套取银行资金9增加了银行审核难度银行为了增加票据业务市 场份额争夺市场利益在办理业务时也存在故意降低审查标准的现象有的银行利用业务创新降低 票据交易利率放宽承兑贴现标准10; 有的银行名为方便企业和加速资金周转违反业务操作规定先贴 后查”; 还有个别银行为争得票源有光票贴现的现象 

        虚构交易背景是票据贴现中长期存在的问题在当前经济形势下更为突出以虚构交易背景的票据 贴现在一定程度上已经使商业汇票成为纯粹的票据融资工具融资性票据11通过签发没有真实交易背 景的商业汇票进行承兑和贴现这种形式客观存在由于没有真实交易背景票据的最终清偿难以得到 有效保障票据贴现又主要依赖银行信用很容易发生企业利用票据循环贴现的做法增大银行的信贷 风险而且这种融资性票据的资金链条复杂资金流向难以监控也加大了风险控制难度容易造成票据 空转12存贷款规模虚增使信贷规模不能客观反映资金真实状况这些都给银行的经营管理和监管部 门的监管带来极大的挑战 

        () 票据掮客违法违规

        票据掮客指一些专门从事票据买卖的空壳公司利用其在票据价格等方面的信息优势13低价收购 银行承兑汇票并通过制作虚假跟单资料( 包括虚假增值税发票) 对票据进行包装然后到银行办理贴 从中赚取差价14票据掮客主要有中介类公司和贸易类公司两种类型中介类公司主要业务是通 过电话与企业银行沟通寻找票源或在银行大厅揽票在找到票源线索后以低于当地银行贴现利率的 价格从企业收集票源先将贴现资金通过大额支付系统打入客户账户客户再将银行承兑汇票( 光票) 交给中介公司掮客通过包装后将票据拿到异地银行申请贴现从中盈利赚取的利差为向企业收取的贴 现利率高出银行贴现利率的部分15这类票据在签发承兑环节一般具备真实交易背景但在贴现环节 的交易背景多属虚构贸易类公司主要业务是制造票源一般设有几个空壳公司便于腾挪通过设计 交易背景和背书关系制造票源在一定地区用一定金额的资金循环开票贴现一段时间后再换地区重 新循环循环次数和循环地区越多所赚取的利润越大这类票据所有的交易背景均为虚构 

        票据掮客经营业务时通常披着委托代理16的合法外衣但在实际操作中往往扩大代理业务范围从客户处收取光票再通过包装跟单资料虚构交易背景去银行贴现赚取利差票据掮客的存在使一些 企业可以轻易获得无真实交易背景的票据贴现增大了贴现行对贴现票据真实贸易背景的审核难度 加了贴现行的业务成本以及票据贴现业务的风险还产生了伪造税票等违法违规问题 

        () 民间票据融资非法存在

        民间票据融资是持票人将持有的未到期银行汇票以折现的方式出售给规模较大实力较强企业或 个人的一种融资方式在中小企业分布较为广泛的地区由于中小企业数量多企业规模偏小信用等 级不一中小企业常因提供的资料不齐全不真实难以通过银行审查办理贴现业务从银行融资相对比 较困难民间票据融资却具有手续简便当即付款等特点一般双方约定好利率即可成交不需要提交 真实的商业交易凭证于是许多急需资金的中小企业转向民间票据市场17贴现获得融资一些实力较 或利用自身信誉集中到银行贴现从而获得可观的利润18 

        民间票据贴现的发展对金融安全和经济发展产生了负面的影响民间票据贴现具有利率和期限随 意性大手续不规范等特点打破了贴现业务正常的竞争环境不利于银行的正常经营而且民间的贴 现形式切断了资金与真实交易的联系使大量的资金游离于银行体系之外逃避了有效的金融监管 宏观调控政策实施带来更大的困难同时民间票据市场的存在是违反我国法律规定的其信用信誉 维护机制也欠缺规范极易引起法律经济方面的纠纷进而影响到社会经济秩序的稳定 

票据贴现业务的法律逻辑

        随着市场对票据融资需求的日益增长前述票据贴现的问题更加突出贴现业务在发展中暴露出 的诸多问题反映了我国相关法律规则的缺陷与不足更进一步而言票据贴现的法律性质界定不清 票据无因性未得到确认融资性票据法律地位尴尬等理论问题关涉前述问题的衍生与解决唯有在 法律逻辑上理顺票据贴现等基础理论问题方能解决前述问题 

        () 票据贴现的法律性质界定

        根据我国票据法第十条第一款的规定不能在没有真实交易关系和债权债务关系时对票据本身 进行买卖19因此票据贴现的法律属性界定实际上关系到其合法性的问题目前我国票据法中没 有票据贴现的直接规定票据贴现的法律规范主要存在于中国人民银行制定的部门规章之中而这些规 章对于票据贴现法律性质的界定也各不相同。《商业汇票暂行管理办法第二条第二款规定: “贴现是 指商业汇票的持票人在汇票到期日前为了取得资金而贴付一定利息将票据权利转让给金融机构的票 据行为是金融机构向持票人融通资金的一种方式但在第二十二条又规定: “贴现人应将贴现转贴 行为但是从第二十二条的规定来看贴现又被视作贷款种类之一在同一规章中对贴现性质就有两种 不同之规定 1996 6 月中国人民银行发布的贷款通则在第二章贷款种类的第九条对票据贴 据贴现归为贷款种类之一一方面又认为贴现是贷款人的购买票据的行为性质界定十分模糊 

        我国理论界对于票据贴现的法律性质一直存在争议主要观点有买卖说和借贷说两种买卖说认 ... ... 现公司要求变成现款银行或贴现公司( 融资公司) 收进这些未到期的票据......按票面金额扣除贴现日 以后的利息给付现款到票据到期时再向出票人收款票据的持票人以未到期票据向银行申请贴 据贴现就是未到期票据的买卖而借贷说则认为贴现的本质是以票据为担保的借贷其真意乃借款人与银行约定将融资客票以让与担保方式即依背书转让予银行以供担保俟票据届期时再由融 资银行以执票人身份提示领取票款抵偿债务贴现实际上是银行贷款的一种特殊形式之所以 说贴现行为是一种特殊的贷款形式是因为贴现人此种贷款的回收是通过行使票据权利而实现的 一般是通过向票据的主债务人即承兑人提示付款而实现的而不像普通贷款那样是由贷款人返还 如果贴现人取得该票据但其票据权利被否认而不能要求票据债务人承担责任仍然有权向贴现申请 人请求返还资金另外此种贷款形式的特殊性还在于所有的票据债务人都对到期能够清偿款项承担 连带责任因此是一种比较安全的贷款形式银行实务界多主张此说

        从票据贴现实务操作来看票据贴现确实主要包括两个环节: 一是申请人与银行达成贴现的合意; 二是申请人把票据背书转让给贴现银行贴现银行支付贴现票款但在第一个环节申请人与银行就贴     是到期返还借款并支付利息20而在票据贴现中贴现申请人并不负有到期返还其取得的贴现款项的 义务申请人的义务是将票据背书转让给贴现银行并支付贴现利息( 一般由银行直接从票据款项中扣 ) 贴现银行的义务则是支付票据款项从而取得票据所有权可见贴现合同双方的权利义务与借款 合同中贷款人借款人的权利义务有着本质的区别此外根据合同法第二百条的规定: “借款的利 息不得预先在本金中扣除而贴现时银行在支付贴现款项给贴现申请人时就扣除了贴现利息 果贴现申请人与贴现银行之间是借款合同关系则银行扣除贴现利息的做法就违反了合同法的规 可能影响贴现合同的法律效力将贴现合同视为借贷合同不仅不符合借款合同的法律特征也不利 于贴现双方利益的实现正如有学者指出的从形式上看确实是贴现人审查合格后扣除相应的利息 [ 7 ] 现的法律性质实为票据买卖即在贴现银行与贴现申请人之间成立了票据买卖合同 

        我国立法和实务中对贴现法律性质的认定也开始摒弃贷款说而倾向买卖说2001 7 24 日中   》, 和转贴现业务实行单独考核票据融资不再计入金融机构的存贷比例考核这实际上否定了暂行管 理办法第二十二条将贴现转贴现纳入贴现人信贷总量在存贷比例内考核的规定2004 4 民银行和中国银监会联合发布了修改的贷款通则( 征求意见稿) 》,在第二章中仍对贷款种类进行了划 但是删除了原来对票据贴现的规定21不再将贴现列为贷款的种类之一但也没有对其性质做明确 规定该意见稿虽然没有对贴现的法律性质做出界定但至少也摒弃了原来将贴现作为贷款种类之一 的规定2004 6 月中国工商银行的中国工商银行票据营业部商业汇票买入业务办理标准更是首 次将票据资产区别于信贷资产进行专门管理

注释:
   1 买方付息贴现是指卖方( 贴现申请人) 持未到期商业汇票向贴现行申请贴现时,贴现行经审核后,按照买卖双方事先协议的约 定向贴现申请人支付票据金额而向买方收取贴现利息。
  2 协议付息贴现是指在贴现时买卖双方根据协议约定各自承担一部分贴现利息。
  3 免追索权贴现是指贴现银行在办理贴现时,有条件免除对贴现申请人的追索权。即贴现银行承诺在贴现票据到期,由于非贴 现申请人原因被承兑人拒绝付款时,放弃对贴现申请人行使追索权。
  4 委托代理贴现是指商业汇票的持票人委托其代理人在贴现银行代为申请贴现,办理贴现手续,贴现行经审核后办理贴现,直接 将贴现款项支付给持票人。
  5 1981 年 2 月,当时的中国人民银行上海市杨浦区和黄浦区办事处( 现工商银行上海市杨浦支行和黄浦支行) ,试办了第一笔同 城商业承兑汇票贴现业务; 同年,中国人民银行安徽省天长县支行和上海市徐汇区办事处( 现工商银行安徽省天长县支行和上海市徐汇 支行) 合作,试办了第一笔跨省市的银行承兑汇票贴现业务。
  6 票据掮客指一些专门从事票据买卖的空壳公司,利用其在票据价格等方面的信息优势廉价收购银行承兑汇票,并通过制作虚假 跟单资料( 包括虚假增值税发票) 对票据进行包装,然后到银行办理贴现,从中赚取差价。
  7 例如,美国商业票据市场有资产支持型票据、票据发行便利、由储蓄贷款协会及互助储蓄银行发行的商业票据、信用证支持的商 业票据等多种品种。日本可用于贴现的是具备真实贸易背景的票据,包括本票和汇票。
  8《票据法》第十条: “票据的签发、取得和转让,应当遵循诚实信用的原则,具有真实的交易关系和债权债务关系。”《暂行管理办 法》第十九条: “持票人申请贴现时,须提交贴现申请书,经其背书的未到期商业汇票,持票人与出票人或其前手之间的增值税发票和商 品交易合同。”《支付结算办法》第九十二条: “商业汇票的持票人向银行办理贴现业务必须具备下列条件: ( 一) 在银行开立存款账户的 企业法人及其他组织; ( 二) 与出票人或者直接前手之间具有真实的商品交易关系; ( 三) 提供与其直接前手之间的增值税发票和商品发 运单据复印件。
  9 例如,某企业作为出票人向银行申请承兑以其关联企业作为收款人的银行承兑汇票,然后经过一次或两次背书,该企业成为最 后的持票人,再向银行申请贴现,以此来规避贸易真实性获得融资。
  10 例如,代理贴现业务的推出使得商业汇票从出票到贴现的整个过程都由出票人办理,很容易被关联企业利用套取银行资金。
  11 融资性票据是与交易性票据相对应的,交易性票据是以商品交易为基础,可通过贴现实现融资目的; 而融资性票据是指没有真 实商品交易背景,纯粹以融资为目的的一种票据,也被称为商业本票或者商业票据。
  12 票据的承兑申请人以自有定期存款作保证金向银行申请签发相同期限的银行承兑汇票,收款人一般为申请人的关联企业或上 下游关系单位,收款人或被背书人在银票签发的当日或次日向银行申请贴现,并将贴现资金回流至承兑申请人,并多次循环操作。
  13 由于票据掮客的核心人员往往有银行从业的背景,比较容易获得交易信息。
  14 银行存款与贴现之间的差价、不同地区的贴现差价等。
  15 例如,一张 500 万元 6 个月期的银行承兑汇票,假设中介向企业收取的贴现率为 1. 4‰,而中介到银行贴现时,银行的贴现率为 1. 3‰,中介赚取的利差收入约为 0. 3 万( 500 万 × 0. 1‰ × 6) 元。大的中介每天经办的票据贴现量可达到几亿元,获利十分可观。
  16 委托代理业务主要是指商业汇票持票人通过与授权委托人、贴现银行签订三方协议,委托其代理人在银行代为办理票据贴现手续,银行审核无误后,直接将贴现款项划付给贴现申请人的一种票据贴现业务。
  17 民间票据市场,又称地下票据市场,是指非银行间的票据流通市场。
  18 例如,500 万元资金,按 6‰的利率、6 个月的期限计算,受票人可获利 15 万元,这对于一个民营企业来说是一笔不小的收入; 对 于出票方而言,能够以 15 万元的代价换取 500 万元、6 个月的资金使用权利,对于企业的正常经营生产也是比较划算的。
  19 《票据法》第十条第一款规定: “票据的签发、取得和转让,应当遵循诚实信用的原则,具有真实的交易关系和债权债务关系。”
  20 《中华人民共和国合同法》第一百六十九条: “借款合同是借款人向贷款人借款,到期返还借款并支付利息的合同。”
  21 《贷款通则》(2004年征求意见稿)第二章贷款种类、期限与利率,第九条规定:“贷款按期限长短划分为短期贷款、中期贷款和 长期贷款。......”第十条规定: “贷款按有无担保划分为信用贷款和担保贷款。”其中没有对票据贴现做出规定。
  
  【参考文献】
   谢 怀 栻 . 票 据 法 概 论 [ M ] . 北 京 : 法 律 出 版 社 ,2 0 0 6 . 2 4 .
  王林,范朝霞,王成林. 关于《票据法》确立融资性票据制度的对策探究[J]. 金融实务,2008,( 8) .
   唐 金 龙 . 新 版 以 案 说 法 · 金 融 法 篇 [ M ] . 北 京 : 中 国 人 民 大 学 出 版 社 ,2 0 0 5 . 1 2 1 .
  [ 4 ] 谢 怀 栻 . 票 据 法 概 论 [ M ] . 北 京 : 法 律 出 版 社 ,2 0 0 6 . 2 6 .
  胡峰宝,陈丁章,王敬尧. 票据工商实务与法律诉讼[M]. 台北: 永然文化出版股份有限公司,2004. 177 .
  [ 6 ] 吕 来 明 . 票 据 法 基 本 制 度 评 判 [ M ] . 北 京 : 中 国 法 制 出 版 社 ,2 0 0 3 . 3 3 7 .
  关键. 论票据贴现的法律性质[J]. 中国商界,2010,( 9)
出处:《河南财经政法大学学报》2015年第6期
 
 
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